9 月 26 日沪指百点长阳站上 3000 点，两市成交额连续两日超 1.1 万亿，如何看待今日行情？

降存量房贷利率，给居民部分减负；

降息降准，给企业部门降低财务成本，希望刺激货币乘数，让钱流起来。

最重要的是央行的互换便利窗口，具体内容是投资机构，上市公司可以用股票，折价直接换国债，且利率仅为1.75%，限于沪深300 ETF或成分股。

这相当于优质上市公司的股票，不必砸盘套现了，间接当钱用；同时不直接给现金，而是给国债，这就有意思了。

机构拿了国债，想要钱，只有去流动性比股市强的债市卖掉。企业即变了现，又加了债市的抛压，把长债价格打下去，解决之前央行亲自下场做空国债试图管理的长短债收益率曲线倒挂的问题。

国内不是有一群吃了时代红利，账上趴着钱，不消费不投资，只管炒长债，赌经济崩溃吗的老家伙吗？以为躲在债市里就割不到你们了，这下傻眼了吧。

高层还是有高人的，一招阳谋两头堵，你继续缩在债市里，坐等债券价格下跌亏损；出来存定期，存款利率给你下调；你要么花掉刺激消费，要么冒风险投资与国家共进退，反正就是要把这群先富想躺平食租的钱逼出来。

照此逻辑推导，假设你是优质上市公司的所有人，怎么才能尽量高的变现呢？在净利润增幅下滑的条件下，贷款回购股票注销，把分母净资产做小，净资产收益率变高，市值上涨了，才能更多对冲互换便利窗口的折价，这就是茅台这两天做的事。

又鉴于许多上市公司还是国企，做高市值，换出国债，卖债变现的循环一形成，先富买单，股权财政的路子似乎就走通了。如果股民账面财富多了后，信心增加，消费还能增长，那就更加有利于经济恢复了。

普通散户么，多找找类似茅台这样国企背景，高ROE，流动资产现金比率高，负债率低的公司吧。只有这样的公司，才有能力有资格，多玩几轮上述的循环。